Investice

Buffettovy dopisy: 10 lekcí (nejen manažerské) komunikace

16. červenec 2016 četba na 5 minut

Foto: GongTo / Shutterstock.com

„Woodstock kapitalismu" – tak se říká valné hromadě skupiny Berkshire Hathaway, za níž stojí legendární investor Warren Buffett. Vždy na ni dorazí desetitisíce akcionářů, aby si vyslechly Buffettovy názory. Letos dokonce bylo setkání poprvé živě vysíláno na internetu, a to prostřednictvím serveru Yahoo! Finance. Nicméně setkání vždy předchází Buffettův dopis akcionářům, co z něj lze za ta léta mimo jiné vyčíst?

Od roku 1965, vždy na přelomu února a března, vždy v sobotu ráno zveřejňuje Warren Buffett svůj výroční dopis akcionářům investiční společnosti Berkshire Hathaway.
Bez nadsázky jde o nejanalyzovanější finanční newsletter na světě, bezprostředně po zveřejnění jej interpretují noviny a finanční servery od USA po Austrálii.

Buffett píše dopis sám, v jednoduchých odstavcích, prastarým fontem a v podstatě bez obrázků a grafů, jen sem tam nějaká ta tabulka probleskne.
A co si tedy lze od Věštce z Omahy vzít:

1. Přiznává chyby

Řadí se k těm, kteří vybudovali svá impéria od nuly. Podobně jako John D. Rockefeller (Standard Oil Company) nebo Steve Jobs (Apple). Přesto ukazuje pokoru: „Udělal jsem některé hloupé nákupy a zaplatil za goodwill společností, které jsme později museli odepsat," přiznal Buffett.

A stále o sobě pochybuje: „Možná jsem s nákupem akcií IBM vážně udělal chybu."

2. Chválí své manažery, zaměstnance i akcionáře

Pro pochvalu nejde daleko: „Tuhle společnost vede úžasný ředitel, ve svém oboru je to opravdový Leonardo da Vinci."
Nebo: „Tak tuhle společnost doporučil k nákupu Todd. Byl to úžasný tah, že jsme ho najali."

A o 25 zaměstnancích z ústředí Berkshire? „Nikoho z nich bych nedokázal postrádat. Vysoká efektivita Bershire existuje jen díky těmto fantastickým manažerům, kteří firmu udržují v disciplinovaném chodu."

Pro akcionáře: „Nikdo pro nás není důležitější než investor s omezenými prostředky, který nám svěřil podstatnou část svých úspor!"

3. Pracuje v nerozlučném tandemu

Vše rozhoduje s partnerem, viceprezidentem společnosti, Charliem Mungerem.

„Data jsme se rozhodli takto upravit. Charlie a já věříme, že takhle lépe než podle pravidel účetnictví GAAP odrážejí naše skutečné zisky a náklady."

Mimochodem, spojení „Charlie and I" se v dopisech vyskytuje maximálně ob stránku.

Investiční skupina Berkshire Hathaway amerického miliardáře Warrena Buffetta ovládá více než 80 dceřiných společností, které podnikají v různých odvětvích. Vlastní rovněž významné podíly v řadě známých firem, například v největším světovém výrobci nealkoholických nápojů Coca-Cola. Za první čtvrtletí 2016 vykázala podle agentury Reuters čistý zisk ve výši 5,59 miliardy dolarů. Provozní zisk pak meziročně klesl o 12 procent na 3,74 mld. USD kvůli slabým výsledkům železničních a pojišťovacích aktivit, tržby pak meziročně vzrostly o 8 procent na 52,4 miliardy USD.

4. Posiluje étos výbornými výsledky

„Rok 2015 jsme zakončili s tržním podílem 11,4 procenta ve srovnání s 2,5 procenta v roce 1995," říká například o „své" pojišťovně GEICO.
Chybí typický korporátní balast, výmluvy, mlžení o číslech. Místo toho používá směs logiky (čísel), étosu („naše zkušenosti") i patosu („přijďte i se svými dětmi").

Desatero investičních rad Warrena Buffetta jsme vám představili v Dotyku BYZNYS č. 33/2015.

5. Personifikuje svoji společnost symboly

Buffett dávno pochopil, že třeba milé zvířátko v reklamě dokáže společnost zosobnit a prodat klientům.
Dělá si legraci z ještěrky, která v jeho reklamách neustále mluví o pojištění (ještěrka, anglicky gecko, je slovní hříčkou s názvem pojišťovny Geico).

Co říká Buffett o reklamě na Geico

¨

Zdroj: YouTube.com

6. Dává financím lidský rozměr

„Heinz se mimochodem loni spojil s Kraftem, takže teď máme v portfoliu kečup, hořčici a Kraft dělá ty své vynikající hotdogy Oscar Mayer. Přiveďte na valnou hromadu i děti, hotdogové Oscary se tam budou prodávat na stáncích!"

7. Staví na první místo selský rozum

Například o odvozených cenných papírech (derivátech) říká: „Za problémy trhu stálo přeprodávání hypoték a na nich postavených cenných papírů institucím. Když Wall Street začne inovovat, mějte se na pozoru!"

GRAF: Vývoj akcií Berkshire Hathaway

8. Je nezměrný optimista

„240 let bylo chybou sázet proti Americe. A ani teď není čas s tím začínat!" tvrdí legendární investor.

9. Používá metafory a přirovnání

„Risk management? Ten má většina pojišťoven na háku. Ale v Berkshire to je náboženství."

10. Půjčuje své dvě sestry. Vážně!

Humor je kořením života. Warren Buffett v předmluvě ke knize Plain English Handbook píše: „Když sepisuji výroční zprávu, představuji si, že mluvím na své dvě sestry. Až budete psát, také si někoho představte. A že nemáte sourozence? Tak si na chvíli vypůjčte ty moje. Začněte svůj dopis oslovením: „Drahá Doris a Bertie!" tvrdí investor.

Tento článek původně vyšel na Investičním webu.